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4月央行口径外汇占款余额为272995亿元,比上月锐减一半

文章来源: 发布时间:2016-7-18

4月央行口径外汇占款余额为272995亿元,比上月锐减一半

6月4日报,3日央行网站最新发布的货币当局资产负债表数据显示,2014年4月央行口径外汇占款余额为272995.03亿元,较3月末的272149.14亿元增癫痫病治疗方法是加845.89亿元。虽然是连续第10个月增长,但还不及上月新增额的一半,也是去年8月以来首次回落到千亿水平以下。

外汇占款是央行及商业银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。在统计口径上分为央行外汇占款及央行与金融机构全口径外汇占款。央行数据显示,3月央行口径新增外汇占款数额为1741.26亿元。4月数据较3月大幅减少。此前央行公布的4月金融机构新增外汇占款为1169.21亿元,也较3月的1982.97亿元新增数额大幅收窄。

新增外汇占款的变化也解释了人民币汇率的走势。人民币对美元中间价4月份累计贬值59个点,贬值幅度为0.1%,年初至今已经累计贬值1.2%;4月份即期汇率累计贬值0.66女性癫痫病怎么治疗%,年初至今即期累计贬值3%。在人民币汇率弹性明显上升,双向波动成为新常态的背景下,外汇占款将不再作为基础货币投放的主要手段,未来再贷款和定向降准将是向市场提供流动性的主要方式。

人民币汇率经历快速贬值之后,市场的预期出现明显变化,境内企业和个人因为人民币贬值,持汇意愿上升,央行常态式干预明显减少了,这应该是央行口径外汇占款增量明显回落的主要因素。3月17日人民币兑美元日间波幅扩大到2%,带来一个重要的变化就是外汇占款的增量、波动性下降,央行外汇资产变化的中值趋于稳定。

过去外汇占款一度成为投放基础货币唯一的渠道,在外汇占款新增量减少之后,货币当局有两种选择,第一种是降准,把过去冻结的基础货币释放出来,第二种是开拓更多的国内投放基础货币的渠道,如央行最近运用的一些治癫痫的费用工具。在这两种选择之中,央行从成本等方面原因考虑,更愿意选择后者。

央行始终需要通过扩大资产负债表来供给基础货币。外汇占款如果不再作为供应基础货币主要方式,再贷款会逐渐在常规上替代外汇占款的作用。而再贷款目前更多会贷给政策性银行,因此也会体现出定向发力的政策信号。

值得一提的是,4月央行口径的外汇占款与当月金融机构口径新增外汇占款走向非常相似。此前央行公布的4月金融机构新增外汇占款为1169.21亿元,较3月的1982.97亿元新增数量大幅收窄。

为何4月新增外汇占款会大幅下降?今年初以来,人民币汇率持续贬值,私人部门持汇意愿增强,这从4月的代客结售汇数据可以体现出来。在贸易顺差本就不高的情况下,造成外汇占款的下降。国家外汇管理局日前公布的统计数据显示,4月银行结售汇顺差为597亿元,而3月银行结售汇顺差还有2465亿元。央行常态式干预明显少了也是4月新增外汇占款大幅减少的一个原因。

中国资金管理网()为您延伸解读:

外汇占款(Funds outstanding for foreign exchange)是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币,外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用,国家为了外资换汇要投入大量的资金,需要国家用本国货币购买外汇,因此增加了 货币供给 ,从而形成了外汇占款。

中国外汇占款的不断增长主要缘于两方面,一方面是近年来我国外贸和外商直接投资增长较快,企业不断地将外汇出售给商业银行以换取人民币,商业银行又不得不将大量外汇出售给央行以换取人民币,导致外汇占款大幅增加。另一方面是由于国际热钱的流入。随着我国资本项目的开放程度日益加深,近年来,国际热钱持续流入我国的资本市场(如股市、汇市),为保持汇率稳定,国家必须购买交易市场上溢出的外汇,在外汇管理局账目上的对应反映就是外汇占款,近年来中央银行为收购热钱已付出上万亿元的人民币资金。

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