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黄金气势如虹慎防回落风险

文章来源: 发布时间:2019-4-26

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黄金气势如虹 慎防回落风险

2010-09-30 14:07:00

来源:证券之星

 

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国内中秋放假期间,外盘商品市场涨势如虹,其中黄金价格更创下历史高位。纽约期金12月合约最高达到1301.60美元,而黄金现货市场上价格也逼近1300美元。我们认为,虽然现在全球经济复苏势头出现放缓,但是最坏的时刻已

国内中秋放假期间,外盘商品市场涨势如虹,其中黄金价格更杭州市癫痫病专科医院创下历史高位。纽约期金12月合约较高达到1301.60美元,而黄金现货市场上价格也逼近1300美元看癫痫病正规的医院是哪家。我们认为,虽然现在全球经济复苏势头出现放缓,但是较坏的时刻已过去,黄金避险的功能已开始趋弱,此次黄金上涨不排除有资金炒作的嫌疑,黄金市场泡沫正在积累,后期需要防止回落风险。

首先我们来看美元指数的未来走势情况。长期来看,美元指数与黄金之间存在明显的负相关关系,而此次美元指数的走低也是导致黄金短期上涨的主要原因。美联储9月21日在月度货币决策例会后发表声明,增强了市场对于美联储即将重启量化宽松的判断,美元指数下破80关口。但是我们通过对美国经济结构以及美国经济历史走势分析后发现,美元指数已处于历史低位,未来会在75-80点附近呈现底部震荡行情,继续大幅向下的概率不大。从美国工业恢复情况、出口情况来看,美国经济已步入新经济增长周期的前期,当下需要解决的是持续性发展的动力问题。

其次从黄金的基本面来看,市场上黄金供应的减少给价格上涨提供了一定的支撑,但是如此高的金价也必然会对需求产生抑制作用。此轮黄金上涨的周期开始于2000年,这期间即有来自于发展中国家居民购买需求的增加、全球工业生产加速导致工业需求增加的原因,也有来自于不少黄金储备较少的国家央行大规模购买黄金的需求。然而这些因素已经支撑黄金十年牛市,继续推升金价的动能已明显减弱。世界黄金协会第2季度的消费供给报告中显示,黄金实物需求已开始萎缩,实物需成都癫痫病专科医院求创过去5年以来的较低水平,只有516吨。

然而,此次黄金价格创下历史新高的背后,却是市场对于全球经济二次探底担忧的重新升温,以及对于未来全球货币体系走向的迷茫。虽然欧债危机近期因为质疑银行压力测试和德国7月经济数据放缓而重新浮上水面,但是我们认为,较坏的时刻已经过去。上半年欧元危机较严重的时刻,市场一度认为欧元区即将分崩离析时,欧元并没有因为欧债危机而解体,那么这次仅仅是一个石嘴山癫痫病医院口碑质疑压力测试就能重创欧元吗?再者,黄金作为硬通货的功能也正在逐渐减弱,毕竟重新回到黄金充当货币的时代不可能,也不现实。

因此我们认为,此次金价创新高的背后有资金借机炒作的嫌疑。因为无论从哪个层面来看,都不足以支撑金价如此高企。

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